燃料油是成品油的一種,是石油煉化中分離出來除開汽、煤、柴油之外,較重的剩余產物,主要用于船舶鍋爐、加熱爐等燃料。燃料油從技術指標上來看,主要有高硫和低硫含量來分類,一般來說,高硫燃料油是硫含量高達3.5%甚至4.5%或以上的燃料油,低硫燃料油是含硫量不超過0.5%的燃料油。目前上交所上市的FU燃料油合約對應的是高硫燃料油合約,今年內會上市低硫燃料油合約。由于IMO2020影響,從2020年1月1日起,全球范圍內的船舶須使用硫含量不超過0.5%的燃料油,也就是低硫燃料油(但是裝脫硫塔的達到規定的硫排放標準,仍可使用高硫燃料油)。
燃料油是中國目前石油產品中市場化程度較高的一個品種,其流通和價格完全由市場調節,國內價格與國際市場基本接軌,產品的國際化程度較高。燃料油行業集中度高,對于新入市業者有一定的進入壁壘。宏觀經濟環境的變化對燃料油價格有著潛在的影響。從影響機制來看,在國家經濟快速增長時,工業生產活動。一方面,工業爐用燃料油需求增多;另一方面,交通水路運輸的繁忙也將增加燃料油的需求。在國家經濟快速增長時,工業生產活動,燃料油需求的增加將支撐其價格。反之,燃料油需求回落,其價格也將受到壓制。國內燃料油供應增速出現下降,而中國燃料油的消費同比增速也出現回落,供需表現整體平淡。